Investir à l’étranger dans différentes monnaies permet de diversifier une partie de son patrimoine et de se protéger contre une baisse de la valeur de l’euro. Placer son argent hors de France est parfaitement légal et accessible à tous, quel que soit la taille de son patrimoine.
Pourquoi investir à l’étranger ?
Le taux de change et son impact
Le taux de change est le prix d’une monnaie exprimée dans une autre. Il correspond au nombre d’unités de la seconde monnaie que l’on obtient en échange d’une unité de la première :
- Le taux de change EUR/USD de 1,15 (euro vers dollar américain) signifie que 1 euro s’échange contre 1,15 dollar américain.
- À l’inverse, le taux de change USD/EUR de 0,87 (dollar américain vers euro) signifie que 1 dollar américain s’échange contre 0,87 euro.
Le taux de change peut être variable (flottant) ou fixe. Dans le cas d’un taux flottant, celui-ci évolue en fonction de l’offre et de la demande des deux monnaies.
Constat : l’euro se déprécie
L’euro a eu tendance à se déprécier à long terme face à des monnaies stables comme le dollar américain, le franc suisse et le dollar de Singapour.
L’euro face au dollar américain
Les investisseurs et les banques centrales utilisent le dollar américain comme réserve de valeur. Plus de la moitié des réserves de change des banques centrales dans le monde sont en dollar.
Évolution du taux de change euro vers dollar américain
Le taux de change EUR/USD (1 euro = X dollars américains) a évolué entre 2000 et 2026, passant d’environ 1,01 à 1,16.
Au cours de la période 2008 – 2026, l’euro s’est déprécié de près de 20 % par rapport au dollar américain.
Perte de terrain de l’euro face au franc suisse
Le franc suisse bénéficie de la stabilité politique, de la faible inflation et de l’économie robuste de la Suisse. Aucune autre monnaie dans le monde n’est demeurée aussi stable depuis la Première Guerre mondiale.
De fait, le franc suisse est perçu par beaucoup d’investisseurs comme une valeur refuge solide. La forte demande pour cette monnaie contribue a renforcer sa valeur.
Évolution du taux de change euro vers franc suisse
Le taux de change EUR/CHF (1 euro = X francs suisses) a fortement baissé entre 2000 et 2026, passant d’environ 1,60 à 0,92.
Entre 2006 et 2026, l’euro a perdu près de 40 % de sa valeur par rapport au franc suisse. Autrement dit, l’euro achète aujourd’hui bien moins de franc suisse qu’il y a 20 ans.
Dévaluation de l’euro par rapport au dollar singapourien
La stabilité du dollar de Singapour repose sur les solides fondamentaux de l’économie : une gestion budgétaire rigoureuse et une politique monétaire qui permet de maintenir un faible taux d’inflation.
La Monetary Authority of Singapore (MAS), la banque centrale de Singapour, met en œuvre une politique monétaire qui vise à maintenir la stabilité des prix pour favoriser une croissance économique durable.
La MAS gère le taux de change du dollar de Singapour par rapport à un panier pondéré des devises des principaux partenaires commerciaux du pays. La banque centrale maintient ainsi le taux de change dans les limites d’une bande de fluctuation.
Aucune devise ne domine au sein du panier ni n’affecte de manière excessive la stabilité du dollar de Singapour par rapport au panier.
Évolution du taux de change euro vers dollar de Singapour
Le taux de change EUR/SGD (1 euro = X dollars de Singapour) a globalement baisse entre 2000 et 2026, passant d’environ 1,67 à 1,50.
Au cours de la période 2006 – 2026, l’euro s’est déprécié de plus de 20 % par rapport au dollar de Singapour.
Bénéficier de la dépréciation de l’euro
Pour un investisseur français, la dépréciation de l’euro face à certaines monnaies stables peut représenter un avantage dans certains cas.
Prenons un exemple concret. En convertissant 50 000 € en francs suisses début janvier 2010, vous auriez obtenu 74 000 CHF. Quinze ans plus tard, début janvier 2025, en reconvertissant ces francs suisses en euros, vous auriez disposé de 79 570 €.
Au cours de cette période, l’inflation a progressivement réduit le pouvoir d’achat de l’euro. Vous auriez alors eu besoin de 64 318 € en 2025 pour disposer du même pouvoir d’achat qu’avec vos 50 000 € initiaux.
Grâce à l’appréciation du franc suisse, vous auriez terminé avec 79 570 €, soit 15 252 € de plus en termes réels de pouvoir d’achat.
Cet exemple historique illustre l’intérêt potentiel d’une diversification monétaire. Les taux de change évoluent toutefois dans les deux sens et cette stratégie comporte des risques. Il peut néanmoins être pertinent, selon votre profil et vos objectifs, d’allouer une partie de votre patrimoine à des devises autres que l’euro.
Le risque de change
En investissant dans des actions, des obligations ou encore des fonds d’investissement libellés en devise étrangère, la variation du taux de change s’ajoute ou se retranche à la performance de vos placements.
Prenons le cas où vous investissez dans le fonds Amundi S&P 500 Swap UCITS ETF libellé en dollar américain (USD). Comparons la performance du fonds avec celle du même fonds libellé en euro (EUR). Ces deux fonds répliquent la performance de l’indice S&P 500.
| Année | Performance USD | Performance EUR | Change USD/EUR |
| 2023 | +26,06 % | +21,80 % | -3,38 % |
| 2024 | +24,78 % | +33,12 % | +6,68 % |
| 2025 | +17,65 % | +3,73 % | -11,83 % |
La différence de performance entre les deux fonds résulte de l’évolution du taux de change entre le dollar américain et l’euro (appréciation ou dépréciation).
| Année | Variation | Impact |
| 2023 | Le dollar américain s’est déprécié de -3,38 % par rapport à l’euro | Performance fonds USD > performance fonds EUR |
| 2024 | Le dollar s’est apprécié de +6,68 % par rapport à l’euro | Performance fonds USD < performance fonds EUR |
| 2025 | Le dollar s’est fortement déprécié de -11,83 % par rapport à l’euro | Performance fonds USD > performance fonds EUR |
La performance d’un placement libellé dans une devise étrangère dépend donc de deux facteurs :
- La performance du placement en monnaie étrangère ;
- L’évolution du taux de change entre la monnaie étrangère et l’euro.
Ainsi, le taux de change peut augmenter ou réduire la performance d’un placement libellé dans une autre devise que l’euro. Le risque de change est le risque que le taux évolue de manière défavorable.
Maintenant, pour un investisseur français qui utilise l’euro pour la majorité de ses dépenses, acheter des parts libellées en dollar américain ou en euro revient pratiquement au même :
- En investissant en euro, vous connaissez directement la performance en euro ;
- En investissant dans une autre devise, vous devez convertir vos euros dans cette devise pour investir puis cette devise en euro pour dépenser votre argent. Vous obtenez alors le même effet de change.
La diversification monétaire
Donut concentrique : anneau intérieur par devise, anneau extérieur par support
Exemple d’un patrimoine diversifié
Patrimoine total
288 000 €
Part EUR
252 000 €
Part CHF
36 000 €
Comment investir à l’étranger ?
Investir au sein de la zone euro
Depuis la France, vous pouvez facilement ouvrir un compte-titres ordinaire (CTO) dans un pays membre de l’Union Européenne (UE) pour investir dans des actions, des obligations et des fonds d’investissement. De plus, vous pouvez signer un contrat d’assurance-vie luxembourgeois.
CTO Saxo Banque en France
Le compte-titres ordinaire Saxo Banque est un compte multidevises ouvert en France. Le compte principal est libellé en euro et vous pouvez ensuite ouvrir un ou plusieurs sous-comptes dans d’autres devises que l’euro : en franc suisse (CHF), en dollar américain (USD) ou encore en dollar de Singapour (SGD).
Saxo Banque vous permet d’investir sur les principales places boursières : France, Royaume-Uni, Suisse, États-Unis, Canada, Japon, Singapour ou encore Hong Kong. Vous pouvez ainsi placer votre argent dans des actions et des obligations de différents pays ainsi que dans dans certains fonds d’investissement.
Vous pouvez alimenter votre compte en euro, ou en dollar américain (USD), en livre sterling (GBP), en dollar canadien (CAD) et en franc suisse (CHF) si vous avez ouvert un sous-compte dans cette devise. La plateforme de Saxo Banque permet de convertir vos euros dans d’autres monnaies.
CTO Interactive Brokers en Irlande
Le courtier en ligne américain Interactive Brokers crée sa filiale européenne en Irlande en 2020. En souscrivant un compte-titres ordinaire (compte individuel) chez Interactive Brokers, vous ouvrez donc un compte en Irlande.
Le CTO Interactive Brokers est un compte multidevises. Au sein de ce même compte, vous pouvez investir une partie de votre argent en euro (EUR), une autre en franc suisse (CHF) et une autre encore en dollar américain (USD) ou en dollar de Singapour (SGD).
Le courtier vous donne accès aux principales places boursières : France, Royaume-Uni, Suisse, États-Unis, Canada, Mexique, Brésil, Japon, Singapour ou encore Hong Kong. Vous pouvez alors investir dans des actions et des obligations du monde entier ainsi que dans certains fonds d’investissement.
CTO Swissquote au Luxembourg
La banque en ligne Swissquote établit sa filiale européenne au Luxembourg en 2019. Ainsi, vous ouvrez un compte au Luxembourg en souscrivant un compte-titres ordinaire (compte de trading) chez Swissquote.
Le CTO Swissquote est un compte multidevises. Le compte espèces associé au compte-titres prend en charge plusieurs devises séparées en sous-comptes : l’euro (EUR), le franc suisse (CHF), le dollar américaine (USD) ou encore le dollar de Singapour (SGD).
Swissquote vous permet de placer votre argent sur les principales places boursières : France, Royaume-Uni, Suisse, États-Unis, Canada, Japon, Singapour ou encore Hong Kong. Ce courtier vous permet d’investir dans des actions de différents pays ainsi que dans certains fonds d’investissement.
Investir en dehors de la zone euro
CTO Swissquote en Suisse
Au-delà de sa filiale au Luxembourg, Swissquote permet à un investisseur français, résident fiscal en France, d’ouvrir un compte-titres ordinaire auprès de son entité en Suisse.
Le CTO Swissquote ouvert en Suisse est un compte mutidevises.
La banque en ligne vous permet d’investir sur les principales places boursières : France, Royaume-Uni, Suisse, États-Unis, Canada, Japon, Singapour ou encore Hong Kong. Achetez des actions et des obligations de différents pays ainsi que des parts de certains fonds d’investissement.
Les frais du CTO Swissquote ouvert en Suisse sont toutefois supérieurs à ceux du CTO ouvert au Luxembourg.
CTO à Singapour
Vous pouvez ouvrir l’équivalent d’un compte-titres ordinaire auprès de certains établissements à Singapour.
Les comptes-titres ouvert à Singapour sont des comptes mutidevises. Vous pouvez investir au sein d’un même compte en dollar de Singapour (SGD), en dollar américain (USD) ou encore en dollar de Hong Kong (HKD).
Vous pouvez placer votre argent sur différentes places boursières : États-Unis, Australie, Japon, Singapour ou encore Hong Kong. Achetez des actions et des obligations ainsi que des parts de fonds d’investissement pour certains inaccessibles depuis un compte ouvert en France.
Remarique : Ouvrir l’équivalent d’un CTO à Singapour est une stratégie avancée pour les investisseurs qui souhaitent mettre une partie de leur patrimoine en sécurité dans une juridiction strictement régulée.
Contrat de capitalisation et d’assurance-vie
Fiscalité des placements à l’étranger
En tant que résident fiscal français, la fiscalité française s’applique sur les gains réalisés avec vos placements à l’étranger. Vous déclarez chaque année à l’administration fiscale française les dividendes et les intérêts perçus ainsi que les plus-values réalisées à l’étranger.
FAQ – Questions fréquentes
La Suisse, le Luxembourg et Singapour disposent d’un cadre réglementaire stable et strictement supervisé. Les investisseurs français bénéficient d’un environnement protecteur en plaçant leur argent dans ces pays.
Oui, il est parfaitement légal d’ouvrir un ou plusieurs comptes à l’étranger. Vous avez toutefois l’obligation de déclarer à l’administration fiscale française vos comptes ouverts à l’étranger : comptes bancaires, comptes d’actifs numériques, contrats de capitalisation et d’assurance-vie. Pour ce faire, complétez le formulaire n° 3916 – 3916 bis au moment de remplir votre déclaration de revenus.
